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投中集团:医疗行业并购风生水起

来源:第一财经日报 日期:2013年9月23日 09:06

  投中集团9月17日发布研究报告称,随着国内IPO的暂停,医疗行业的投资者正寻找其他退出方式,近来医疗行业并购风生水起。

  医疗健康行业投资因其抗周期性而相对稳定,但是目前由于受到我国医疗资源分配不均、民营医院受冷落等一系列因素的影响,投资者们在考虑资本进入的同时亦需要为资本找好退路。IPO作为资本退出的一条重要渠道,一直是PE投资机构的首选。但自从2012年10月起,国内A股市场IPO停发,资本通过IPO路径退出的道路受阻,投资者们不得不另寻他路,并购成为资本退出的重要渠道。

  A股市场IPO停发后,国内医疗健康企业IPO数量骤减,统计显示,2012年10月至今国内仅有3家医疗健康企业完成IPO,总融资规模为6亿美元。其中,同仁堂国药(08138.HK)5月份在香港创业板成功登陆上市,这是国内医疗健康行业在今年的唯一一个IPO成功案例;近一年来上市的另外两家,分别是2012年10月赴港上市的复星医药(02196.HK)和KFM金德(03816.HK)。

  而形成对比的是,受制于国内IPO暂停等因素,医疗健康行业的并购整合大幕已经开启,2012年10月至今国内医疗健康并购市场完成交易案例数量129起,披露金额的108起并购案例共完成交易规模达153.42亿美元。

  2007年至2012年10月期间,国内共有103家医疗健康企业完成IPO,已披露金额的101起IPO案例共实现融资170.87亿美元。其中在2010年,国内医疗健康企业IPO市场呈现井喷,2010年国内医疗健康行业共有33家企业成功实现IPO,融资规模达68.62亿美元。

  2007年至今,国内医疗健康并购市场完成交易1488起,披露金额的1264起并购案例共完成交易规模达315.20亿美元。在细分领域上,医药领域并购市场共完成交易874起,交易总规模为274.08亿美元,平均单笔交易规模为3135.95万美元,交易规模占比86.96%;医疗设备领域共完成交易130起,交易总规模为20.85亿美元,平均单笔交易规模为1603.95万美元,交易规模占比6.62%;生物技术、医疗服务及医疗健康其他领域并购交易规模相对较少,分别占比4.77%、1.18%及0.4%.

所属类别: 营养保健

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